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文｜达摩财经

6月29日，杭州银行披露了修订版的定增方案，计划向不超过35名特定投资者发行不超过9亿股股票，计划募集资金80亿元，用于补充核心一级资本，与6月27日发布的定增调整预案一致。

(资料图片仅供参考)

一夜之间定增大幅缩水，引起了资本市场的关注。对此，杭州银行解释为，主要是顺应市场情况，公司结合自身实际和行业情况，调减募集资金规模。

目前，杭州银行的新定增预案已经在董事会决议上全票通过，尚需股东大会审议批准并取得相关审核机构批准。

折价定增

杭州银行成立于 1996 年，2016年挂牌上市，截至2022年末共有分支机构255家，但目前业务范围仍主要集中在长三角地区。截至2022年底，杭州银行贷款总额达到7022亿元，其中约75.59%投放在浙江省内，仅杭州市占比就达到45.26%。

2022年，杭州银行营收329.32亿元，同比增长12.16%，归母净利润116.79亿元，同比增长26.11%。2023年一季度，杭州银行营收94.31亿元，同比增长7.55%，归母净利润42.39亿元，同比增长28.11%。

从资产质量来看，杭州银行优于大部分上市城商行。截至2023年一季末，杭州银行不良率为0.76%，较上年末下降了1个基点，再次创下历史新低。

从资本充足率来看，杭州银行与上市城商行相比，并没有太大优势。截至2023年一季末，杭州银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为8.1%、9.71%和12.74%，其中核心一级资本充足率基本处于上市城商行最后一梯队。

在宏观经济环境的要求下，当下商业银行特别是中小银行资本补充需求旺盛。有业内分析认为，在偏弱的利率和外部经营环境下，银行业已经到了拼存量拨备和业务的时刻。在此前提下，杭州银行通过定增用于补充资本并不意外。

6月26日，杭州银行在披露定增计划的同时还配合了发债一揽子计划，包括不超过200亿元金融债、不超过150亿元小微专项金融债、不超过300亿元的资本类债券。

在本次定增之前，杭州银行已通过多种途径补充资本。其中，2020年，杭州银行通过定增发行8亿股，募集资金71.6亿元；2021年、2022年杭州银行分别发行150亿元可转债、100亿元二级资本债，都用于补充资本。

在近期银行股普遍下跌的情况下，杭州银行本次定增实际上有所折价。根据计划，发行定价将在：定价基准日前20个交易日交易均价的80%和2022年归母每股净资产中，选择较高者。目前定价基准日还未确定，具体定价也需要证监会审批。

若按交易价计算，截至6月29日收盘，杭州银行近20个交易日的股价均价为11.93元，按折价80%计算，约9.54元。相比11.7元的最新股价，折价约18.5%。若按每股净资产计算，因为要求的是最近一期经审计数据，因此只能采用2022年年报数据，杭州银行每股净资产为13.76元，相比2023年一季末的14.49元也有所折让。

新股东坐享分红

显而易见，杭州银行定增计划的实施，将会对其原有的股权结构产生一定影响。

2023年1月之前，杭州财政局及一致行动人合计持有杭州银行23.55%股权。2023年2月初，杭州财政局等八家股东解除了一致行动关系，持有的股份不再合并计算。至此，杭州银行实控人也由杭州财政局，变更为无实控人。

定增计划实施后，杭州银行总股本将从59.3亿股增至约68.3亿股，原股东相应股权将被稀释。其中，杭州市财政局持股比例将由11.86%西将至10.3%，浙江本地民营企业红狮控股由11.81%稀释至10.25%，杭州城投由7%稀释至6.08%，浙江省财政厅和杭州市政府持股的杭州财开由6.88%下降至5.98%。其他股东持股比例均在5%以下。

杭州银行目前没有公开具体的增发对象，仅表示会对不超过35名特定投资者进行增发。

值得注意的是，如果杭州银行定增对象仅有一家公司，发行完成后该公司持股比例将达到13.18%，成为最大的单一股东。

上市以来，杭州银行一直坚持每年分红，目前仅有2022年股利尚未分配。根据杭州银行2022年财报，计划向原股东每股分红0.4元。若本次定增顺利完成，且分红总数不变的情况下，每股分红金额将由0.4元下降至不足0.35元。新股东入股后，即可坐享超3亿元分红。

目前，该股东回报计划已经获得董事会通过，尚需要股东大会审议通过。

值得注意的是，在宣布定增数额变动的同时，杭州银行同步修改了公司章程，内容涉及股份回购、董监高任免及职责等多个方面。其中，允许回购股份用于奖励本行职工一条，被更改为，用于员工持股计划或者股权激励，且取消了不得超过5%上线。

同时，增加了可以回购股份的条件，包括将股份用于发行可转债和维护股价。回购股份的决定也由股东大会决议，扩大至部分情况可由董事会会议决议。

近期，杭州银行还计划进行董事会换届，出身杭州金融投资集团的现任董事徐云鹤并没有在新任董事会的提名名单中。

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