菜鸟放大招!京东顺丰通达系,谁压力最大?

来源:杠杆游戏 微信号 2023-07-01 11:07:02

撰文|张银银&编辑|欣欣然


(资料图片)

2023年6月28日,对于菜鸟来说,是有象征意味的一天。

这一日,菜鸟集团CEO万霖在2023年全球智慧物流峰会上宣布,菜鸟推出自营快递业务:菜鸟速递。

对于其他快递公司来说,感觉或许就五味杂陈了。

“中国快递市场发展得足够快、也足够大,需要物流行业提供多层次的供给。”万霖在现场强调,菜鸟速递会在提供品质服务的基础上,价格更普惠,“好用不贵,中小商家用得起。”

而在前些年,阿里系搭建菜鸟时曾誓言不直接下场配送快递——当然了,生意场上的话,永远别当真。

这些年,阿里曾先后入股“三通一达”,并基于电商业务促成了菜鸟与通达系的合作。在顺丰和京东两家高品质快递、物流的夹击下,还有后来者极兔的追杀,阿里终究还是下场做快递自营。

2023年以来,阿里系计划拆分公司,启动独立上市计划,菜鸟不停有新动作也就不奇怪。

今天借此机会,杠杆游戏梳理一下,主流快递物流公司最新的业绩,从中我们既可以看到行业竞争的激烈,也可以感受到中国经济的脉动,还可以体会菜鸟速递的心思、对同行的潜在影响。

1、顺丰控股(002352)2023年一季度营收微降,利润不错。行业巨头顺丰控股2023年一季度录得营收超610亿元,同比下滑了3.07%,幅度还好不算大。

2022年同期,营收近630亿元,当时同比增长了47.78%。2021年同期也不错,超426亿元营收,同比增幅为27.07%。

不过,杠杆游戏看到顺丰控股2023年一季度的毛利实现84.60亿元,2022年同期不到78亿元。

毛利率达到13.86%,2022年同期只有12.26%,2021年同期更是只有7.16%。

归属净利润方面,实现17.20亿元,同比增长68.28%。2022年同期为10.22亿元,同比增长203.35%。2021年一季度则比较惨,归属净利润-9.89亿元,同比下滑209.01%。

如果看2022全年,顺丰控股的营收为2675亿元,同比增长29.11%。

归属净利润61.74亿元,同比增长44.62%。应该说,顺丰控股2022年的表现是优于2021年的。

总的来说,顺丰控股2022年以来,盈利能力处于恢复中。

2、京东物流2023年开局不错,同时减亏。2023年一季度,京东物流表现其实不错,营收达到367亿元,同比增长了34.28%。

2022年同期,营收为273.5亿元,当时同比增速为22.04%。对比可以看出,京东物流2023年开局不错。

毛利变现稍微差一些,录得16.36亿元,同比增长11.93。

2022年同期为14.61亿元,当时同比增幅高达533.48%——因为2021年同期毛利只有2.31亿元,当时的增幅确实大。

当然杠杆游戏要说,京东物流的毛利率还是较低,2023年同期只有4.45%,2022年同期为5.34%,2021年同期更低,只有1.03%。

归属净利润-9.89亿元,同比增长28.64%。2022年同为-13.86亿元,当时也提高了87.48%,因为2021年同期为-110.7亿元。

2022全年,京东物流的营收为1374亿元,同比增长31.24%,似乎还不错,此前2年,京东物流的营收增幅超40%。

归母净利润虽然依旧是负值,-13.97亿元,但相对于2021全年的-158.4亿元,减亏了许多。

对了,2022年京东物流的毛利率7.35%,比2021年的5.52%好一些。

3、申通快递(002468)2023年开局不算太理想。申通快递2023年一季度录得营收87.44亿元,同比增长22.25%。

2022年同期营收为71.52亿元,同比增长35.91%。

2021年同期营收为52.62亿元,同比增长47.28%。如此看来,申通快递2023年一季度表现不算好。

我们接着看利润指标。2023年一季度,申通快递的毛利为4.27亿元。2022年同期为为3.74亿元,2021年同期为1.44亿。

2023年一季度的毛利率为4.88%,2022年同期为5.22%,不过杠杆游戏看到还是比2021年同期的2.74%好不少。

2023年一季度,申通快递实现归属净利润1.33亿元,同比增长24.91%。

2022年同期为1.06亿元,当时同比增长218.84%,因为2021年同期为-8952万元,当时下滑了253.39%。

2022年,申通快递的表现应该说不错,录得营收336.7亿元,同比增长33.32%,高于头2年,2020年营收甚至负增长。

归属净利润指标2022年也不错,2.88亿元,虽然不多,起码比2021年的 -9.09亿元好太多,而2020年该指标也很低,只有3633万元。

对了,2022年申通快递的毛利率为4.38%,好于2021、2020年的2.33%、3.37%,不过再也回到此前10%以上的毛利率时代了。

4、圆通速递(600233)2023年一季度营收增速偏低。2023年一季度,圆通速递营收超129亿元,但是增速只有9.19%。

2022年同期就有118亿元出头,当时同比增长了32.00%。

2021年同期就更猛,营收89.60亿元,同比增长61.91%。

毛利指标可以说更不好看,只有14.92亿元,2022年同期营收更低反倒有14.97亿元。

2023年一季度,圆通速递的毛利率为11.55%,2022年同期有12.65%。杠杆游戏对比了一下,还是比2021年同期的8.27%要高。

归属净利润指标也不太好看,2023年一季度为9.06亿元,同比增长仅仅4.08%。2022年同期为8.70亿元,当时增速高达134.88%。

哪怕2021年同期也有3.71亿元,当时增速有36.69%。

2022年,圆通速递的营收为535.4亿元,同比增长18.57%,和前2年比,也不算差。

同期60.50亿元,毛利率为11.30%,此前2年都低于10%。

必须夸一下,圆通速递2022年的归属净利润,39.20亿元,同比86.35%——这个增长,在近几年中,是比较高的。

5、中通快递2023年开局营收增速不如前2年,利润指标不错。2023年一季度,中通快递录得营收89.83亿元,同比增长13.65%。

而2022年一季度该数字为79.04亿元,同比增长22.12%。

2021年同期为64.73亿元,同比增长65.29%。不用杠杆游戏说,中通快递2023年一季度营收增幅是近2、3年同期中最低的。

毛利2023年一季度为25.23亿元,2022年同期16.19亿元,2021年同期10.97亿元。

毛利率还不错28.09%,2022年同期为20.49%,2021年同期甚至只有16.94%。

归母净利润指标也不错,2023年一季度有16.70亿元,同比增长84.31%。

2022年同期为9.06亿元,同比增幅也有69.83%。

2021年同期该数字为5.34亿元,同比也增长了42.41%。

2022年,中通快递营收为353.8亿元,同比增长16.35%,在近年中不算出差,但利润指标不错。

毛利率为25.55%,虽然不及前些年30%以上,在近2、3年还是不错的。

归属净利润达到68.09亿元,同比增长43.20%——该增速为近几年最高。

6、韵达股份(002120)2023年开局不太好,毛利率稳定。2023年一季度,韵达股份录得营收近105亿元,同比下滑9.38%。

2022年同期该数字为115.6亿元,当时增长了38.76%。

2021年同期为83.30亿元,增幅高达48.10%。

2023年一季度的毛利为11.07亿元,不及2022年同期的12.17亿元。2021年同期为8.48亿元。

不过,毛利率还是不错,10.57%,2022年同期为10.53%,2021年同期为10.17%。

归属净利润还不错,3.59亿元,同比增长近3%。

当然2022年同期更好,当时3.48亿元,同比增长52.39%——杠杆游戏注意到,比同期营收增速高。

2021年同期该数字为2.29亿元,同比则是下滑31.57%。

2022全年,韵达股份营收为474亿元多,同比增长13.65%,这个增速好于2020年的负增长,但和近年多数年份比,不太好。

毛利率方面,2022年为9.13%,2021年为9.05%,2020年为9.50%,近3年差别不大,而和更早之前百分之二三十的毛利率就没法比了。

归属净利润指标也不太好,14.83亿元,同比增长仅有1.62%。2021年也只有3.91%的增长。2020、2019年该指标甚至负增长。

总的来说,韵达股份这几年不太好。

此外,已经被极兔并购,近年相对掉队的百世集团,杠杆游戏就不多说。

说回菜鸟亲自下场送快递。该司称,菜鸟速递在“服务上对标行业最优,价格上兼具性价比”——这话好好品品,顺丰、京东要对标,通达系的生意也不放过,这是要……

本文未标注出处的财务图表,均源自东方财富(300059),特此说明并致谢

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